券商:恒指沽空比例回落至历史低位,外资动向成焦点

华泰证券在最近的一份研究报告中指出,上周,在政策利好的推动下,恒生指数成功突破了两万点大关,并且截至9月30日,该指数已经越过了今年5月的高点,尽管如此,与2023年开年的峰值相比,仍有一定的上升空间。报告同时提醒,目前市场上的风险溢价和沽空比例已经达到较高的水平,具体表现在几个方面:

1. 沽空活动有所减少,9月30日时恒指的沽空比例降至7.5%,这一数值低于常态化的10%至20%区间下限,从历史数据看,这一水平仅高于2010年以来4%的时间点。 2. 外资动向方面,上周外资交易盘和被动外资流入情况有所改善,但主动外资仍保持净流出状态。 3. 南向资金方面,虽然上周南向资金的净流入规模有所缩小,但其交易占比回升到了30%以上。特别地,9月30日当天,南向资金再次出现大规模净流入,导致AH股溢价指数上升至148以上。 4. 产业资本方面,近期公司回购的热情有所下降,不过在回购活动中,软件与服务、银行以及零售等行业占据了较高的比重。

整体来看,市场在政策利好因素影响下展现出积极态势,但仍需关注风险因素的变化。

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