美国债市:国债收盘涨跌互现,收益率曲线趋陡峭

美国债市:国债收盘涨跌互现

美国国债市场周四表现分化,短期债券收益率下滑,而长期债券收益率上扬。尽管9月消费者价格指数(CPI)增长超预期,市场更聚焦于首次申领失业救济金人数的显著攀升,这导致市场对美联储降息可能性的预期增强。与此同时,油价高涨推高了长期国债收益率及盈亏平衡通胀率。随着30年期国债的发行结束,这一上行压力有所缓解。

接近交易日结束时,2年期国债收益率下降约4个基点;相反,30年期国债收益率则上升逾3个基点。2年期与10年期国债以及5年期与30年期国债的收益率差均扩大了大约5个基点,但仍低于当日早些时候债券拍卖前的峰值。

当天,美国财政部续发的220亿美元30年期国债中标收益率为4.389%,较发行前市场水平低约1.5个基点。值得注意的是,一级交易商分配比例降至一年内的最低点12.2%,间接投标人的获配比例则飙升至历史高点80.5%。直接投标人的获配比例减少至7.4%,接近历史最低记录。

随着30年期国债标售的完成,5年期与30年期国债的收益率差从日高有所回撤。

在此之前,因9月CPI数据超出预期,加之周内首次申领失业救济人数达到一年多来的顶峰,国债收益率曲线显著陡峭化。市场对美联储11月降息的预期随之调整,互换市场上预计的降息幅度一度达到约23个基点,相较于周三的19个基点有所增加,显然,投资者对失业救济数据更为敏感。

至于SOFR(有担保隔夜融资利率)期权交易,则反映出市场预测美联储可能再执行一次25个基点的降息后暂停行动。

截至纽约时间下午3:38,各期限国债收益率分别为: - 2年期国债收益率报3.9761% - 5年期国债收益率报3.901% - 10年期国债收益率报4.0785% - 30年期国债收益率报4.3722%

同时,5年期与30年期国债的收益率差为47.12个基点,而2年期与10年期国债的收益率差则为10.03个基点。

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